1、交银国际默示，现时好意思债利率的快速上行是短期与中弥远成分共振的铁心，濒临着经济韧性、供给压力与特朗普政策预期“三重压力”：短期成分包括好意思国经济抓续韧性、降息旅途预期调度以及财政担忧重燃；中弥远成分主要源于特朗普2.0政策带来的财政赤字加重和再通胀预期。从利率剖析来看，近期期限溢价的高涨则反馈了市集对弥远风险的担忧。

2、星河证券默示，东谈主民币汇率将在合理平衡水平上保抓基本踏实。瞻望2025年，从影响东谈主民币兑好意思元汇率的四个成分来看，中好意思神情经济增速可能是积极撑抓成分，中好意思货币政策与外汇供求关系影响偏中性，央行汇率政策是积极撑抓成分。好意思国加征关税施行性落地之前，东谈主民币可能在7.1-7.3的区间波动。当下东谈主民币濒临的环境与2018-2019加征关税时代已显耀不同，该行以为即便加征关税落地，对东谈主民币冲击将弱于2018年。第一，好意思国已投入降息周期，而2018年好意思国处在加息周期；第二，从国内来看，本次中国财政膨大可能开启的技艺更早，现在中国政府债务资本低于经济增速，政府债务使用成果较高，财政膨大对汇率组成撑抓。

3、中信证券研报称，从央行最新表态来看，央行在金融支抓经济高质料发展政策表述上定调积极，但现时增量货币政策出台仍有待央行字据国内经济启动态势、汇率走势和债市走势等相机抉择，现时央行对银行谋划肃肃性和息差压力高度青睐，银行金钱欠债订价平衡或为后续相干政策的遑急考量之一。2025年年头于今银行股发达沉稳，好于红利板块，中枢原因在于银行股基本面对应的正股仍有详情味较强的价值空间。在重估银行信用风险金钱布景下，中信证券假定的条目是经济不会步入特地悲不雅现象，个股期权“好于走动估值隐含预期”的现实不时演绎，交流保障、被迫、主动等机构设置当作的积极影响，因此掂量2025年上半年银行股仍有详情较强的讲述行情。

4、光大证券默示，国内铝土矿对外依赖度抓续晋升，铝土矿计谋属性逐步理会。若2025年国内新投氧化铝产能以及外洋入口铝土矿增量不错逐步落地，或将跋扈国内铝土矿病笃以及氧化铝高价，氧化铝部分利润将向电解铝逶迤。

5、华创证券默示，当下开辟的开首，后续有望迎来双击。沿着餐饮开辟的旅途，从上至下看，大B也曾增长快车谈，优先拥抱性价比连锁，小B护理份额采集及品类迭代两大契机。此前该行提议餐供逆境回转的三个阶段，当劣等一步预期回转正在演绎，后续第二步基本面共振有望双击，重心护理25年改善详情味更强的大B企业。

6、中金研报称，中秉性形下，由于亚洲央行需要补充的黄金储备金额纷乱，且特朗普上台后大家场面愈加复杂，好意思元体系信誉下落，该行预期央行购金速率至少保抓近况，即保管在1000吨/年独揽。关于好意思国债务，该行选拔好意思国联邦预算委员会（CRFB）基准情形下的预测铁心，好意思国财政赤字在异日10年多增7.5万亿好意思元独揽。该行同期假定特朗普不会导致通胀失控，CPI异日踏果真3%，拟合金价在异日十年升至3300好意思元/盎司。

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