金吾财讯 | 交银外洋发研报指，快手(01024)2024年3季度总收入/经调理净利润同比增11%/24%，适应该行/商场预期。经调理净利率12.7%，环比降2.4个百分点。电商GMV同比增15%，月活跃买流派1.33亿，看护增长趋势（同比+12%）。泛货架GMV占比提高至27%。线上营销收入增20%，主要受外轮回告白拉动，短剧/平台电商/土产货生存行业投放看护高增速。

猜测将来，该行猜测4季度收入同比增10%，与此前预期基本一致：1）电商GMV同比增14%，股票投资行业竞争影响合手续。2）线上营销收入同比增15%，短剧/平台电商对外轮回告白拉动合手续，但内轮回告白增速仍将

该行基本看护2024/25年收入及利润预期，基于10倍2025年市盈率，看护指标价54港元，看护买入。酌量电商竞争影响合手续，短剧及电商补贴加大影响利润率优化速率，短期股价或有波动。

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