发布日期：2024-08-26 11:42 点击次数：166
东吴证券股份有限公司朱国广近期对马应龙进行辩论并发布了辩论证明《2024半年报点评：治痔居品稳步放量，大健康品种培育值得期待！》，本证明对马应龙给出买入评级，面前股价为25.91元。
马应龙(600993) 投资要点 事件：2024年H1，公司终端营收19.28亿元（+17.52%，较上年同时增长17.52%，下同），归母净利润3.12亿元（+10.85%），扣非归母净利润3.09亿元（+38.32%）；单Q2季度，公司终端营收9.73亿元（+20.43%），归母净利润1.14亿元（+21.84%），扣非归母净利润1.15亿元（+42.99%）。利润端增长亮眼。 治痔居品慎重放量，大健康业务增长亮眼。分行业来看，2024H1，医药工业终端营收10.01亿元（+17.52%），其中，医药工业板块治痔居品进展亮眼，终端营收8.75亿元（+22.02%）。大健康业务抓续丰富卫生湿巾居品威望，新增加款眼部大健康居品，依托本色营销，眼霜、湿巾等重心品类进展亮眼，2024H1收入同比增长33.27%。医药买卖板块精确应酬行业变化，自有品牌孝敬培植，物流端优化客户结构，合座营收逆势增长，2024H1医药买卖终端营收6.91亿元（+17.01%）。医疗处事领域稳步推动肛肠专业膨大，2024上半年新增9家肛肠休养中心，但供应链业务萎缩导致功绩有所承压。 盈利才智培植，股票投资筹办质地较好。2024H1，公司毛利率培植至48.35%（+4.57pct），一方面为居品提价影响，另一方面，毛利率更高的医药工业业务增长较快；扣非后销售净利率为16.01%（+2.41pct），盈利才智有所培植。用度率方面，2024H1，公司销售用度率为23.40%（+1.63pct），公司增强营销现实协同，线上线下多渠谈进行品牌打造；管理用度率着落为3.31%（-0.14pct），筹办后果有所培植。此外，截止2024H1，公司应收账款为2.63亿元，较旧年同时下滑37.5%；存货2.92亿元（-14.9%），筹办举止产生的现款净流量为2.25亿元，较旧年同时的-0.35亿元显然增长。 盈利预测与投资评级：咱们保管展望公司2024-2026年归母净利润为5.58/6.58/7.66亿元，对应面前市值的PE为20/17/15X。保管“买入”评级。 风险教导：行业战术风险，阛阓竞争加重，原材料加价等风险。
本站数据中心阐发近三年发布的研报数据计较，星展证券(中国)张海涛辩论员团队对该股辩论较为深远，近三年预测准确度均值为68.67%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.23亿，阐发现价换算的预测PE为21.59。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。
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